科创板AI芯片巨头市值破万亿，寒武纪引领国产芯片新纪元

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据《每日经济新闻》报道，6月30日，科创板AI芯片领军企业寒武纪A股市值冲高至1万亿元，变成首家总市值超过万亿元的A股公司。6月30日，AI（人工智能）芯片企业寒武纪（SH688256，1595.55元，市值10000亿元）A股总市值盘中突破1万亿元。数据显示，截至6月30日收盘，科创板上市公司中，中芯国际以总市值（A+H股）1.36万亿元居榜首，寒武纪是眼下科创板唯一仅靠A股市值就突破万亿元大关的上市公司，海光信息以8607亿元A股市值紧随其后。

此前，市面讨论的焦点仍集中于公司何时能够达成稳健盈利。随着2025年年报披露，寒武纪达成上市以来首次全年盈利，资本市面的关注点也随之发生变化。随着大模型训练与推理不断拉动智能算力建设，国产AI芯片企业迎来新的市面空间，同一时间，互联网大厂自研芯片不断推进，国产GPU（图形处理器）企业不断扩张，产业竞争也正从单纯比拼芯片性能，逐渐转向产品生态、系统实力以及产业落地实力的综合竞争。

公司股票年内累计涨幅已超75% 随着人工智能行情不断升温，科创板诞生了首家A股市值突破万亿元的科创板上市公司。6月30日，AI算力芯片企业寒武纪股价盘中涨幅扩大至超过7%，总市值突破1万亿元，同时位居A股总市值前十。数据显示，截至6月30日收盘，寒武纪股价年内累计涨幅已超过75%。二级市面表现背后，寒武纪2025年交出的成绩单变成市面关注的关键依据。

依据寒武纪2025年年度报告，公司全年达成营业收入64.97亿元，同比增长453.21%；归属于上市公司股东的净利润达到20.59亿元，达成上市以来首次全年盈利。，科创板正式开市，迄今近7年。截至6月30日收盘，科创板共有610家上市公司，科创50指数变成今年上半年表现最为优异的指数。业内专家盘和林指出，当前全球AI投资风起云涌，AI芯片作为算力核心，受到广泛关注。

然而，寒武纪对大客户的依赖程度较高，一旦市面风向转变或客户转向自主研发，其业务可能遭遇难关。盘和林同时以为，寒武纪当前估值较高。盘和林以为，科创板多了一只万亿元市值的龙头股，也说明当前A股对半导体科技股的热情高涨，中国投资界在AI投资热这个层面与全球基本同步。同一时间，也说明注册制下放宽未盈利硬科技企业上市，是一个具有远见的做法。

国产AI算力需求不断释放 寒武纪在年报中判断，2025年，全球人工智能产业驶入增长快车道，大语言模型与生成式人工智能的技术突破掀起产业变革浪潮，算力作为人工智能应用的底层基石，其需求呈快速上升态势。同一时间，随着模型逐渐复杂化，对应的算力需求也水涨船高，智能芯片市面有望迎来新的增量需求。IDC数据显示，2022~2027年，中国智能算力规模年复合增长率达33.9%。

预计到2027年，中国智能算力规模将达到1117.4EFLOPS（基于FP16计算）。除此之外，在IoT（物联网）、云计算和大数据等新兴技术日益成熟的背景下，无论数据储存在云端还是边缘，未来搭载智能芯片的计算载体数量仍将不断快速增长。随着国产AI芯片产业快速壮大，市面竞争逻辑也在发生变化。银河证券在研报中表示，过去两年，全球AI竞争更多围绕大模型参数规模、训练算力储备和高端GPU供给展开。

但随着大模型从技术竞赛走向大规模商业化应用，推理环节正在变成决定AI产业可不断扩张的关键变量。银河证券以为，未来决定AI企业竞争力的，可能不只是模型实力本身，而是模型、芯片、内存、网络、数据中心、能源和软件调度系统之间的整体协同实力。谁能够更有效地下调单位Token（词元）成本、单位任务成本和单位能耗，谁就更有可能带动AI从少数高价值场景走向更广泛的企业和个人应用。

同一时间，产业竞争者也在不断增加。百度、阿里等互联网平台企业不断推进自研AI芯片，国内GPU及AI加速芯片厂商陆续扩充产品矩阵，国产算力生态正在逐步丰富。同一时间，越来越多国产芯片企业开始加快资本市面布局。除了已经登陆资本市面的摩尔线程、壁仞科技，百度旗下的昆仑芯以及阿里旗下的平头哥均开始加速IPO（首次公开募股）。针对互联网大厂自研芯片带来的竞争，寒武纪董事长陈天石在今年4月的业绩说明会上表示，互联网企业研发人工智能芯片首要是围绕其主营业务或针对特定应用场景结束完整或较为完整的产业解决方案。

公司是智能芯片范畴全球知名的新兴公司，能提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件。公司产品是针对人工智能范畴内多样化应用场景而设计、研发的通用型智能芯片，对视觉、语音、自然语言处理、传统机器学习技术等各类人工智能技术具备较好的普适性，可为多个产业范畴客户提供不同尺寸、多场景的差异化产品，契合客户的差异化需求。

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